Έτοιμες οι τράπεζες για το QE
Η μεγάλη πρόκληση βέβαια βρίσκεται αυτή την στιγμή στις τράπεζες, οι οποίες παράλληλα με την εξυγίανση των ισολογισμών τους και την πώληση σημαντικών χαρτοφυλακίων Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, έχουν άμεση ανάγκη από άντληση ρευστότητας με στόχο την χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας.
Ένα από τα βασικά και έμμεσα χρηματοδοτικά εργαλεία της ΕΚΤ που ασκεί επισήμως τη νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη, είναι η πολιτική αγοράς ομολόγων από τα κράτη μέλη και τις αντίστοιχες εμπορικές τράπεζες, με στόχο την χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής και την ενίσχυση της ρευστότητας στην ζώνη του ευρώ στην λογική του Quantitative Easing.
Δυστυχώς παρά τα επαναλαμβανόμενα προγράμματα QE που έχουν δώσει χαμηλά επιτόκια και σημαντική ρευστότητα στις υπόλοιπες χώρες, η Ελλάδα δεν μπόρεσε ακόμη να ενταχθεί, κυρίως γιατί τα ελληνικά κρατικά, ομόλογα βρίσκονται κάτω από την επενδυτική βαθμίδα που ορίζουν οι οίκοι αξιολόγησης.
Παρόλα αυτά, οι συνθήκες έχουν βελτιωθεί με τις επιτυχημένες εξόδους της χώρας μας στις διεθνείς αγορές και την σημαντική πτώση της απόδοσης και των spreads με αποτέλεσμα να βρίσκονται πιο κοντά στην επιλεξιμότητα από την ΕΚΤ για το QE.
Η μεγάλη πρόκληση βέβαια βρίσκεται αυτή την στιγμή στις τράπεζες, οι οποίες παράλληλα με την εξυγίανση των ισολογισμών τους και την πώληση σημαντικών χαρτοφυλακίων Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων, έχουν άμεση ανάγκη από άντληση ρευστότητας με στόχο την χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας.
Αυτό μπορεί να γίνει μέσω της αγοράς των καλυμμένων ομολόγων (covered bonds) τα οποία λόγω των προσπαθειών των συστημικών τραπεζών, έχουν ολοένα και καλύτερη αξιολόγηση και μάλιστα ανώτερη από το αντίστοιχο αξιόχρεο της Ελλάδας.
Μάλιστα σύμφωνα με την διεθνή πρακτική, ενώ τα καλυμμένα ομόλογα είχαν την λογική του Conditional Pass Through και δεν ήταν επιλέξιμα για το πρόγραμμα νομισματικής χαλάρωσης, σταδιακά αυτό αλλάζει καθώς αποκτούν δομή περισσότερο ποιοτική π.χ τύπου soft bullet με αποτέλεσμα να δύνανται να επιλεχθούν το επόμενο διάστημα για το πρόγραμμα που έχει ανακοινώσει η ΕΚΤ.
Συμπερασματικά θα λέγαμε, πως με αυτό τον τρόπο, όλες οι συστημικές ελληνικές τράπεζες, θα μπορέσουν μετά από αρκετά χρόνια οικονομικής κρίσης, απώλειας καταθέσεων και επιβάρυνσης από τα NPLs, να λάβουν σημαντική ρευστότητα, την οποία μπορούν άμεσα να διοχετεύσουν στο οικονομικό κύκλωμα, να χρηματοδοτήσουν επιχειρήσεις και επενδυτικά σχέδια, με αποτέλεσμα αυτό να οδηγήσει στην σταδιακή αύξηση του ΑΕΠ της χώρας και την ταχύτερη επάνοδο και των κρατικών ομολόγων στην επενδυτική βαθμίδα, με συνέπεια τελικά όλοι οι ελληνικοί τίτλοι, να έχουν χαμηλές αποδόσεις, μικρότερο ρίσκο και άμεση ανταποδοτικότητα για την ελληνική οικονομία.
Ο Μελέτης Ρεντούμης είναι οικονομολόγος τραπεζικός
- Ιράν: Η Lufthansa αναστέλλει τις πτήσεις προς και από την Τεχεράνη μέχρι και τις 29 Μαρτίου
- Τουλάχιστον 1.500 μέλη του Ισλαμικού Κράτους δραπέτευσαν από φυλακές της Συρίας
- Τρίπολη – Νεστάνη: Νεκρός εντοπίστηκε ηλικιωμένος κατά την κατάσβεση πυρκαγιάς σε κατοικία
- Στα «ΝΕΑ» της Τρίτης: Τρεις ανατροπές υπέρ των παιδιών
- Η Μολδαβία αποχώρησε από την ευρασιατική ομάδα ΚΑΚ της οποία ηγείται η Ρωσία
- Η Premier League αποθέωσε τον Κωστούλα για το καταπληκτικό γκολ (vid)
- Κίνα: Η κίνηση που επαναπροσδιορίζει τον τρόπο που θα διεξάγονται οι μελλοντικές συγκρούσεις
- «Η επιθετικότητα απέναντι στη Γροιλανδία είναι ζήτημα της ΕΕ και όχι μόνο της Δανίας»
Ακολουθήστε το in.gr στο Google News και μάθετε πρώτοι όλες τις ειδήσεις







![Άκρως Ζωδιακό: Τα Do’s και Don’ts στα ζώδια σήμερα [Τρίτη 20.01.2026]](https://www.in.gr/wp-content/uploads/2026/01/danie-franco-wEuWV0Vz9uw-unsplash-315x220.jpg)


















































































Αριθμός Πιστοποίησης Μ.Η.Τ.232442