Στις προκλήσεις και τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι εμπορικές τράπεζες παγκοσμίως, καθώς η διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα απειλεί να επιβραδύνει τις οικονομίες πολλών χωρών, αναφέρεται έκθεση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου.
Τονίζουν ότι με το βασικό σενάριο των stress tests του ΔΝΤ παρουσιάζεται κίνδυνος για 30 τράπεζες, αριθμός που αντιστοιχεί στο 3% του παγκόσμιου τραπεζικού ενεργητικού. Υπό ένα δυσμενέστερο σενάριο παρατεταμένου στασιμοπληθωρισμού, όμως, τα αδύναμα ιδρύματα εκτοξεύονται σε 153, αριθμός που αντιστοιχεί σε περισσότερο από το 1/3 του παγκόσμιου τραπεζικού ενεργητικού.
Ένα πρωτόγνωρο περιβάλλον υψηλών επιτοκίων
Σε ανάλυση που φιλοξενείται στο blog του ΔΝΤ υπογραμμίζεται εισαγωγικά ότι, όπως όλα δείχνουν, οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα καθώς αγωνίζονται να περιορίσουν τον πληθωρισμό που παραμένει επίμονα υψηλός σε πολλές χώρες, οδηγώντας τις οικονομίες τους σε επιβράδυνση.
Αυτό σημαίνει ότι οι παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με ένα περιβάλλον που όμοιό του δεν έχουν αντιμετωπίσει «εδώ και μία γενιά». Ως εκ τούτου, οι χρηματοπιστωτικές εποπτικές αρχές καλούνται «να οξύνουν τα αναλυτικά τους εργαλεία και τις ρυθμιστικές τους αντιδράσεις για να αντιμετωπίσουν τις αναδυόμενες απειλές».
Μάλιστα, όπως υπογραμμίζεται «οι νέοι κίνδυνοι που συγκεντρώνονται στο τραπεζικό σύστημα και όχι μόνο σημαίνουν ότι είναι καιρός να διπλασιαστούν οι προσπάθειες για τον εντοπισμό των πιο αδύναμων τραπεζών».
Έτσι, οι αναλυτές του ΔΝΤ σημειώνουν ότι «βελτιώσαμε τα εργαλεία μας για τον έλεγχο αντοχής ώστε να επικεντρωθούμε στους κινδύνους από την άνοδο των επιτοκίων και να ενσωματώσουμε το είδος των πιέσεων χρηματοδότησης που ανέτρεψαν ορισμένες τράπεζες τον Μάρτιο. Αναπτύξαμε επίσης ένα νέο εργαλείο εποπτείας για την παρακολούθηση των αναδυόμενων τραπεζικών αδυναμιών χρησιμοποιώντας προβλέψεις αναλυτών και παραδοσιακές τραπεζικές μετρήσεις. Αυτά τα εργαλεία παρακολούθησης, που βασίζονται σε δημόσια δεδομένα, έχουν ως στόχο να συμπληρώσουν τα τεστ αντοχής [stress tests] από τις εποπτικές αρχές και από τις ομάδες του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας στα προγράμματα αξιολόγησης του χρηματοπιστωτικού τομέα, τα οποία χρησιμοποιούν πιο λεπτομερή εμπιστευτικά εποπτικά δεδομένα».
Φαινομενικά ευκαιρία, στην πράξη κίνδυνος
«Η αύξηση των επιτοκίων αποτελεί κίνδυνο για τις τράπεζες», ξεκαθαρίζουν οι αναλυτές του ΔΝΤ, και αυτό «παρόλο που πολλές επωφελούνται από την είσπραξη υψηλότερων επιτοκίων από τους δανειολήπτες, διατηρώντας παράλληλα χαμηλά τα επιτόκια καταθέσεων».
Με το το βασικό σενάριο των stress tests του ΔΝΤ παρουσιάζεται κίνδυνος για 30 τράπεζες.
Και αυτό γιατί «οι απώλειες δανείων μπορεί επίσης να αυξηθούν, καθώς τόσο οι καταναλωτές όσο και οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν πλέον υψηλότερο κόστος δανεισμού -ιδιαίτερα αν χάσουν θέσεις εργασίας ή επιχειρηματικά έσοδα. Εκτός από τα δάνεια, οι τράπεζες επενδύουν επίσης σε ομόλογα και άλλα χρεόγραφα, τα οποία χάνουν την αξία τους όταν αυξάνονται τα επιτόκια.» Ακόμα, οι τράπεζες «μπορεί να αναγκαστούν να τα πουλήσουν με ζημία, εάν βρεθούν αντιμέτωπες με ξαφνικές αναλήψεις καταθέσεων ή άλλες πιέσεις χρηματοδότησης. Η χρεοκοπία της Silicon Valley Bank ήταν ένα δραματικό παράδειγμα αυτού του καναλιού απώλειας ομολόγων».
Το βασικό και το δυσμενές σενάριο
Στην ανάλυση του ΔΝΤ σημειώνεται ότι το τραπεζικό σύστημα εμφανίζεται «σε γενικές γραμμές ανθεκτικό», σύμφωνα με τη νέα παγκόσμια δοκιμή αντοχής σχεδόν 900 τραπεζών σε 29 χώρες. «Η άσκησή μας, η οποία δείχνει πώς θα τα πήγαιναν οι τράπεζες υπό το βασικό σενάριο που προβάλλουμε στις τελευταίες Παγκόσμιες Οικονομικές Προοπτικές του ΔΝΤ, εντόπισε 30 τραπεζικούς ομίλους με χαμηλά επίπεδα κεφαλαίων, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν μαζί περίπου το 3% του παγκόσμιου τραπεζικού ενεργητικού.
Αν όμως τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα επιβαρυνθούν από ισχυρό στασιμοπληθωρισμό, δηλαδή υψηλό πληθωρισμό με συρρίκνωση της παγκόσμιας οικονομίας κατά 2%, «σε συνδυασμό με ακόμη υψηλότερα επιτόκια κεντρικών τραπεζών, οι απώλειες θα ήταν πολύ μεγαλύτερες. Ο αριθμός των αδύναμων ιδρυμάτων θα αυξανόταν σε 153 και θα αντιστοιχούσε σε περισσότερο από το ένα τρίτο του παγκόσμιου τραπεζικού ενεργητικού».
«Εξαιρουμένης της Κίνας», υπογραμμίζεται, «υπάρχουν πολύ περισσότερες αδύναμες τράπεζες στις προηγμένες οικονομίες από ό,τι στις αναδυόμενες αγορές. Αυτή η ομάδα αδύναμων τραπεζών υποφέρει από την αύξηση των επιτοκίων, την αύξηση των αθετήσεων δανείων και την πτώση των τιμών των τίτλων. Είναι σημαντικό ότι πρόσθετη ανάλυση δείχνει ότι οι απώλειες από την πώληση τίτλων στο πλαίσιο σεναρίων εκροής καταθέσεων είναι λιγότερο επώδυνες όταν οι τράπεζες έχουν πρόσβαση σε διευκολύνσεις δανεισμού της κεντρικής τράπεζας, όπως το παράθυρο προεξόφλησης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ».
Η μεθοδολογία των stress tests
«Για να συμπληρώσει το παγκόσμιο τεστ αντοχής, το νέο μας εργαλείο εποπτείας ενσωματώνει παραδοσιακούς εποπτικούς δείκτες, όπως ο λόγος κεφαλαίου προς ενεργητικό, καθώς και δείκτες της αγοράς, όπως ο λόγος της αγοραίας τιμής προς τη λογιστική αξία των ιδίων κεφαλαίων των τραπεζών. Αυτοί έχουν ιστορικά αποδειχθεί σημαντικοί δείκτες πρόβλεψης της χαμένης εμπιστοσύνης κατά τη διάρκεια τραπεζικών γεγονότων πίεσης». Το νέο εργαλείο του ΔΝΤ επιβάλλει περαιτέρω εξέταση των τραπεζών σε περίπτωση που φανεί ότι περνούν οριακά το τεστ σε τρεις από τους πέντε εξεταζόμενους δείκτες κινδύνου: κεφαλαιακή επάρκεια, ποιότητα ενεργητικού, κέρδη, ρευστότητα και αποτίμηση της αγοράς.
«Κατά τη διάρκεια περιόδων πίεσης, πολλές τράπεζες μπορεί να εμφανιστούν ως δυνητικά ευάλωτες, όμως λίγες τράπεζες αντιμετωπίζουν στην πράξη σημαντική δυσχέρεια», εξηγούν οι αναλυτές του ΔΝΤ.
Σημειώνουν δε ότι «η εκ των υστέρων δοκιμή αυτού του εργαλείου δείχνει ένα κύμα δυνητικά ευάλωτων ιδρυμάτων κατά την έναρξη της πανδημίας, καθώς και μια συνεχή αύξηση [του αριθμού τους] στα τέλη του 2022, όταν άρχισε να καθίσταται εμφανής η επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων στην πραγματική οικονομία». Στην τελευταία αυτή ομάδα περιλαμβάνονται οι τέσσερις τράπεζες που είτε χρεοκόπησαν είτε εξαγοράστηκαν τον Μάρτιο.
Με βάση τα τρέχοντα δεδομένα της αγοράς και τις προβλέψεις των αναλυτών που συγκλίνουν, λέει το ΔΝΤ, οι δείκτες αυτοί υποδεικνύουν μια σημαντική ομάδα μικρότερων τραπεζών που διατρέχουν κίνδυνο στις Ηνωμένες Πολιτείες και ανησυχία για ορισμένους δανειστές στην Ασία, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, και την Ευρώπη, καθώς οι πιέσεις ρευστότητας και κερδών παραμένουν.
Προτάσεις
Οι σημαντικές αδυναμίες που εντοπίστηκαν κατά τα stress tests του ΔΝΤ επιβάλλουν, κατά τους αναλυτές του Ταμείου, τη λήψη μέτρων όπως:
Τα τεστ αντοχής από τις εποπτικές αρχές θα πρέπει να περιλαμβάνουν ανάλυση με βάση την αγορά, να συμπεριλαμβάνουν μικρότερους δανειστές και να δοκιμάζουν τις τράπεζες έναντι σεναρίων που είναι πιο δυσμενή, αλλά εξακολουθούν να είναι αληθοφανή.
Οι εποπτικές αρχές των τραπεζών πρέπει να δρουν προληπτικά και να είναι έτοιμες και πρόθυμες να αντιμετωπίσουν τις αδυναμίες που έχουν εντοπιστεί. Το Πρόγραμμα Αξιολόγησης του Χρηματοπιστωτικού Τομέα του ΔΝΤ διαπίστωσε ότι περισσότερες από τις μισές οικονομίες δεν διαθέτουν ανεξάρτητες εποπτικές αρχές τραπεζών με επαρκείς πόρους.
Τα διεθνή πρότυπα πρέπει να αυξηθούν για να κρατήσουν τους κινδύνους ρευστότητας και επιτοκίων στις τράπεζες μακριά. Τουλάχιστον το ένα πέμπτο των οικονομιών έχει αδύναμες εποπτικές και ρυθμιστικές πρακτικές για την παρακολούθηση και αντιμετώπιση αυτών των κινδύνων και η αναταραχή του Μαρτίου δείχνει γιατί αυτό είναι τόσο σημαντικό ζήτημα.
Οι τράπεζες θα ήταν πιο ανθεκτικές αν ήταν καλύτερα προετοιμασμένες να έχουν πρόσβαση στις διευκολύνσεις δανεισμού της κεντρικής τράπεζας. Οι τράπεζες θα πρέπει να δοκιμάζουν περιοδικά την πρόσβαση αυτή, ενώ οι εποπτικές αρχές θα πρέπει να αξιολογούν κατά πόσον οι ασθενέστεροι δανειστές μπορούν εύκολα να αξιοποιήσουν τη βοήθεια έκτακτης ανάγκης.
«Τώρα που οι τραπεζικές πιέσεις έχουν υποχωρήσει, τα ιδρύματα και οι ρυθμιστικές και εποπτικές αρχές τους θα πρέπει να εκμεταλλευτούν τη συγκυρία για να αυξήσουν την ανθεκτικότητά τους. Και θα πρέπει να προετοιμαστούν για μια πιθανή αναζωπύρωση αυτών των κινδύνων, καθώς τα επιτόκια μπορεί να παραμείνουν υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι έχει τιμολογηθεί σήμερα στις αγορές», καταλήγει το ΔΝΤ.
«Τα ΗΑΕ πληροφόρησαν την κυβέρνηση (των ΗΠΑ) ότι δεν προμηθεύουν το τρέχον διάστημα με όπλα τις ΔΤΥ και δεν θα το πράξουν στο μέλλον», σύμφωνα με αξιωματούχο του Λευκού Οίκου.
«Δεν θέλουμε η Λιβύη να μετατραπεί σε αρένα ξεκαθαρίσματος διεθνών συγκρούσεων», είπε ο Αμπντελχαμίντ Ντμπεϊμπά, αναφερόμενος στις πληροφορίες για μεταφορά ρωσικών όπλων από τη Συρία στη χώρα του.
Έξαλλοι Δημοκρατικοί και Ρεμπουμπλικανοί κατηγορούν μαζί με ειδικούς τον Έλον Μασκ, πως χρησιμοποιεί την πλατφόρμα Χ, ως «μεγάφωνο» της πολιτικής του απληστίας.
«Για γέλια» και «ασόβαρο» χαρακτήρισαν οι Δημοκρατικοί το κείμενο που κατατέθηκε από τους Ρεπουμπλικάνους για την αύξηση του ορίου του χρέους και την αποφυγή του shutdown στις ΗΠΑ.
Γυναικόπαιδα βρίσκονται για μια ακόμη φορά ανάμεσα στα θύματα των ισραηλινών επιδρομών σε σχολικά συγκροτήματα της Γάζας, στα οποία είχαν καταφύγει για την «προστασία» τους εκτοπισμένοι Παλαιστίνιοι.
Οι Ντόναλντ Τραμπ και Όλαφ Σολτς σε τηλεφωνική τους συνομιλία συμφώνησαν πως ο πόλεμος στην Ουκρανία πρέπει να τελειώσει για την παγκόσμια σταθερότητα.
Μιλώντας με τον Ελβετό ομόλογό του, ο Σεργκέι Λαβρόφ, επεξήγησε πως ο πόλεμος οφείλεται «στην επέκταση του ΝΑΤΟ προς ανατολάς» υπαινισσόμενος πως θα είναι στους όρους πιθανής ειρήνης.
Η Γάζα, μια περιοχή που μαστίζεται από χρόνια συγκρούσεων και αποκλεισμού, αντιμετωπίζει σοβαρούς περιορισμούς στις εισαγωγές, καθιστώντας την πρόσβαση σε φρέσκα προϊόντα όπως οι μπανάνες σπάνια για πολλές οικογένειες.
Πολλά θα έχουμε να θυμόμαστε από το 2024 που σε λίγες μέρες μας αποχαιρετά. Οι New York Times κάνουν μια μικρή αναδρομή στα γεγονότα που καθόρισαν τη χρονιά μέσα από φωτογραφίες.
Η ζωή του Στέλιου Καζαντζίδη, μέσα από τα μάτια του Γιώργου Τσεμπερόπουλου και με τον Χρήστο Μάστορα στον πρωταγωνιστικό ρόλο, είναι αυτή που ξεχωρίζει στις νέες ταινίες της εβδομάδας.
«46+Sexy» είναι ο τίτλος της νέας του παράστασης, ένα mix and match μουσικό, σατιρικό θέαμα, που έρχεται να σκανδαλίσει και να ταράξει τις ήσυχες Δευτέρες μας.
