Σύγχρονοι «χρυσοθήρες» οι κεντρικές τράπεζες – Γεμίζουν με χρυσό τα θησαυροφυλάκια

Σε επίπεδα ρεκόρ διαμορφώθηκε το περασμένο έτος η συνολική ζήτηση για χρυσό και αναμένεται να επεκταθεί περαιτέρω το 2024 καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κινείται προς τη μείωση των επιτοκίων, ενισχύοντας ενδεχομένως τις τιμές, εκτιμά το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC).

Σύμφωνα με την  ετήσια έκθεση του WGC η συνολική κατανάλωση αυξήθηκε κατά περίπου 3% σε 4.899 τόνους πέρυσι, υποστηριζόμενη από την ισχυρή ζήτηση στην αδιαφανή εξωχρηματιστηριακή αγορά, καθώς και από τη φρενίτιδα αγορών από τις κεντρικές τράπεζες.

«Το τοπίο είναι κατάλληλο για τις αναδυόμενες κεντρικές τράπεζες να συνεχίσουν να είναι καθαροί αγοραστές», δήλωσε σε συνέντευξή του ο Joseph Cavatoni, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς στο WGC. Το συμβούλιο βλέπει αγορές ρεκόρ από χώρες όπως η Κίνα και η Πολωνία, είπε.

Το συνολικό ποσό της ζήτησης περιλαμβάνει χρυσό για επενδύσεις, κοσμήματα, νομίσματα, αγορές από την κεντρική τράπεζα, διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια και εξωχρηματιστηριακή δραστηριότητα. Στην τελευταία αυτή αγορά, οι συμμετέχοντες, συμπεριλαμβανομένων κρατικών κεφαλαίων, ιδιωτών υψηλής καθαρής θέσης και αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου επενδύουν σε ράβδους χρυσού, είπε ο Cavatoni.

Ράλι στην τιμή

Το πολύτιμο μέταλλο σημείωσε ράλι 13% πέρυσι, αγγίζοντας ένα ρεκόρ στις αρχές Δεκεμβρίου, λόγω της οικονομικής και πολιτικής αβεβαιότητας, των γεωπολιτικών εντάσεων και των προσδοκιών ότι η Fed είναι έτοιμη να αρχίσει να χαλαρώνει την πολιτική μετά από μια επιθετική εκστρατεία για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό. Οι επενδυτές συνήθως θέλουν να κατέχουν χρυσό σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων, καθώς επωφελείται από τις χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων και το ασθενέστερο δολάριο.

Η ετήσια αύξηση της ζήτησης στην αγορά εξωχρηματιστηριακών αγορών έφτασε το 753% πέρυσι, η μεγαλύτερη από τουλάχιστον το 2011, σύμφωνα με στοιχεία της WGC. Οι επενδυτές αναμένεται να συνεχίσουν να συσσωρεύουν χρυσό με επιταχυνόμενο ρυθμό φέτος, κυρίως λόγω της αναμενόμενης στροφής της Federal Reserve προς χαλάρωση, σύμφωνα με τον Cavatoni.

Κεντρικές τράπεζες

Οι αγορές από τις κεντρικές τράπεζες διατήρησαν έναν ιλιγγιώδη ρυθμό, με ετήσιες καθαρές αγορές 1.037 τόνων πέρυσι, μόλις 45 τόνους λιγότερο από το ρεκόρ που σημειώθηκε το 2022, αναφέρει η WGC στην έκθεση. Αναμένει ότι οι αγορές από κεντρικές τράπεζες θα ξεπεράσουν τους 500 τόνους φέτος.

Η ζήτηση κοσμημάτων μπορεί να δυσκολευτεί φέτος καθώς η οικονομική επιβράδυνση και οι υψηλές τιμές αρχίζουν να δαγκώνουν, σύμφωνα με την WGC, η οποία ανεβάζει την κατανάλωση από αυτόν τον τομέα στους 2.093 τόνους το 2023.

Κίνα και Ινδία

Ένα φωτεινό σημείο μπορεί να είναι η Ινδία, ο δεύτερος μεγαλύτερος καταναλωτής, με τη ζήτηση από το ασιατικό έθνος να αναμένεται να ανακάμψει μεταξύ 800 και 900 τόνων τα επόμενα δύο χρόνια μετά τη διολίσθηση στους 748 τόνους το 2023.

Η ανάκαμψη υποστηρίζεται από τα αυξημένα εισοδήματα καθώς η οικονομία αναπτύσσεται, δήλωσε ο PR Somasundaram, περιφερειακός διευθύνων σύμβουλος στο συμβούλιο στην Ινδία. Οι πωλήσεις ήταν σταθερές τα τελευταία χρόνια παρά το τεράστιο άλμα των τιμών, είπε.

Στην Κίνα, η ζήτηση για χρυσά κοσμήματα είναι πιθανό να παραμείνει σταθερή, καθώς οι καταναλωτές προσπάθησαν να διατηρήσουν την αξία στο ασφαλές περιουσιακό στοιχείο έναντι ενός εξασθενημένου νομίσματος και μιας ολοένα και πιο αβέβαιης οικονομικής προοπτικής. Ωστόσο, το WGC αναμένει επιβράδυνση της ανάπτυξης της χώρας – ένα σενάριο που θα μπορούσε να περιορίσει τους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών για την αγορά ράβδων και νομισμάτων, καθώς και κοσμημάτων.

Τα παγκόσμια ETF χρυσού κατέγραψαν τρίτη συνεχόμενη ετήσια εκροή, χάνοντας 244 τόνους. Ο ρυθμός των εκροών επιβραδύνθηκε σημαντικά στο τέλος του έτους, αλλά οι έντονες εκροές του Οκτωβρίου κυριάρχησαν στην εικόνα του τέταρτου τριμήνου.

Οι ετήσιες επενδύσεις σε ράβδους και νομίσματα παρουσίασαν ήπια συρρίκνωση (-3% ετησίως), καθώς οι αποκλίνουσες τάσεις σε βασικές δυτικές και ανατολικές αγορές αντισταθμίζουν η μία την άλλη.

Πηγή: ΟΤ